Lokata dwuwalutowa

Bardzo prosty produkt, na którym banki prześcigają się w ostatnim czasie w tym, któremu uda się wziąć większą marżę.

Transakcja ta polega na wystawieniu przez Klienta odpowiedniej opcji walutowej, z której premia nie jest wypłacona Klientowi, a zamieniona jest na dodatkowe oprocentowanie depozytu.

Tego typu transakcje wskazane są wyłącznie dla Firm, które mają obrót walutowy lub specjalizują się spekulacją na rynku walutowym. Eksporter wystawia opcję zakupu waluty, a importer wystawia opcję sprzedaży waluty. Klient ponosi więc ryzyko ewentualnej wypłaty depozytu w walucie innej od waluty deponowanej - tym samym bierze na siebie ryzyko zmniejszenia zainwestowanego kapitału.

Poniżej - dla zilustrowania produktu przedstawiona jest wycena dla eksportera na okres jednego tygodnia wykonaną przy kursie USD/PLN 3,1500.

Poziom Oprocentowanie

3,1500 35,16%
3,1600 28,15%
3,1700 22,54%
3,1800 18,14%
3,1900 14,80%
3,2000 11,97%
3,2100 9,89%
3,2200 8,33%
3,2300 7,17%
3,2400 6,55%
3,2500 5,97%

Jeśli np. wybierzemy kurs 3,20, Klient może ulokować środki w USD po oprocentowaniu 11,97% w skali roku. Jeśli po kurs USD/PLN o godz. 11:00 (fixing NBP) będzie poniżej poziomu 3,20, to kapitał wraz z odsetkami zostanie zwrócony w USD. Jeśli jednak fixing będzie wyższy bądź równy 3,20, to zarówno kapitał, jak i odsetki zostaną zamienione i wypłacone w PLN po kursie 3,20. Klient co prawda zyskał na odsetkach, ale stracił na kursie walutowym.

Lokata inwestycyjna

Jest to bezpieczniejsza transakcja od lokaty dwuwalutowej, gdyż Klient nie ponosi ryzyka zainwestowanego kapitału, a jedynie utraty całości lub części odsetek.

Z racji tego, że nie występuje to ryzyko, oprocentowanie takiej lokaty będzie odpowiednio niższe.

Tym razem produkt polega na zakupie odpowiednich opcji za odsetki, które Klient powinien otrzymać ze zwykłego depozytu na rynku międzybankowym.

Dowolność zakupu opcji powoduje gwałtowny rozwój tych instrumentów i prześciganie się instytucji finansowych w doborze instrumentu bazowego - jak np. waluta, towary, akcje, indeksy, itd. Dodatkowo Klient może wybierać wśród róznych strategii inwestycyjnych.

Poniżej przykładowa wycena transakcji uzależnionej od zmienności kursu USD/PLN w ciągu jednego tygodnia.

Dolny poziom Górny poziom Oprocentowanie

3,0900 3,2100 7,21%
3,1000 3,2000 7,93%
3,1100 3,1900 10,35%
3,1200 3,1800 14,26%
3,1300 3,1700 51,72%

Klient lokuje USD na okres jednego tygodnia i otrzyma odsetki, jeśli kurs USD/PLN utrzyma się w konkretnym przedziale wahań.

Przykładowo jeśli weźmiemy przedział 3,11-3,19, to jeśli kurs USD/PLN przez cały okres utrzyma się w tym przedziale, to Klient otrzyma 10,35% odsetek w skali roku. Jeśli chociaż raz kurs wyjdzie poza ten przedział, to nie otrzyma żadnych odsetek, ale dalej będzie dysponował kapitałem, który zdeponował tydzień wcześniej. Taka transakcja to nic innego, jak zakup opcji egzotycznej "range" i zakład o to, czy kurs utrzyma się w danym przedziale wahań, czy też wyjdzie poza ten przedział w trakcie trwania tej transakcji.